港股房企，近期走势为什么明显强于A股房企

发布日期：2024-09-21 20:19

来源类型：好奇心号外 | 作者：黄金源

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本周港股地产很强势，尤其是一些前期暴跌过的民营地产，而形成鲜明对比的，是A股一些标志性房企，却在普跌。不仅仅是保利、万科和招商蛇口这样的龙头，连今年以来走势较好的华发、滨江等周线都是下跌的。

一部分原因，是上周五港股因为台风原因没有开市，而A股地产已经先涨了，两个市场节奏不一样。但更重要的，是A股的资金和港股资金在性质上的差异。

A股中的主力是公募基金，这是长期在市场上生存的资金，它们基本上都是靠A股吃饭的，会更按照市场基本面来调仓，虽然有的时候会抱团，但大方向仍然是符合市场趋势的。

而港股中起到决定性作用的，是国际游资。这些资金的特点是全球逐利，对它们来说，很多时候基本面并不重要，是否有博弈机会，才是它们所关心的。当下，就是这些资金兴风作浪的时候。

地产行业现在的主要问题是在供给侧，而不是需求侧。房企的资金来源复杂，可以把每一家房企看作是一个融资平台。民营房企除个别外，都已经失去了融资能力，央国企受制于三道红线，也无法完全放开。

整个行业的可用资金体量消减大半，这直接导致地方上卖不出去地，大量就业岗位由此缩减。而且地方财政遇到问题后，很多TO G的生意也被釜底抽薪，并直接影响公务员、教师等事业编制人员的收入，这个骨牌效应就出来了。

为什么全面放开防控之后，居民购买力还不如防控时候？那时候地产的问题还没有充分暴露，地方账上还有钱，现在存粮见底，购买力也就难以为继了。

为什么去年11月的3只箭能立竿见影？那是房企们最需要的，但落地的时候效果不及预期，这才有了7月份碧桂园的窘境。

现在出的措施，尤其是降低首付，对行业是有利的，销售端会有一定好转，但距离市场预期的全面修复，还是有不小差距，需要时间来慢慢完善。这就是地产现在的基本面，公募基金是按照这个逻辑来看A股地产的。

而对于港股地产股来说，这一轮涨幅大的股票，多数是前期跌幅过大的。但经过这几天的大涨，看看年线还是有很大跌幅。它们不是上涨空间大，而是弹性大。

如果有朋友想赚这个钱，也很正常，只要是合法的交易，就没有高低贵贱之分。但大家一定要清楚，自己是在博弈。